已披露的三季报显示，中游制造毛利率同比改善的公司比例明显上升，主要受益于上游原材料价格回落。

但这一红利正在减弱：部分大宗商品价格已经企稳，继续依靠成本下降改善利润的空间收窄。

可选消费内部分化明显，与出行、娱乐相关的品类恢复较好，耐用消费品仍受地产链拖累。